В течение последних нескольких лет стартапы по всему миру сталкиваются с вызовами при выходе на выход, из-за таких факторов, как замороженный рынок IPO и уменьшенная привлекательность для покупателей. Кроме того, крупные сделки о слиянии и поглощении стали подвергаться повышенному регуляторному вниманию, особенно когда в них участвуют крупные технологические компании или многомиллиардные конгломераты.
Заметно, что снижение инвестиций венчурного капитала в любой стартап-экосистеме часто можно связать с недостатком объема и стоимости сделок по выходу. В Африке, например, количество сделок по слияниям и поглощениям достигло пика в 2021 году, когда континент привлек более 6 миллиардов долларов венчурного капитала. Однако в 2022 году количество выходов снизилось до 29, вместе с уменьшением инвестиций в венчурный капитал до более 3 миллиардов долларов.
Несмотря на эти вызовы, местные инвесторы остаются оптимистичными, говоря, что деятельность по слияниям и поглощениям в итоге возобновится, по мере того как основатели и инвесторы будут стремиться к ликвидности на все более сложном рынке.
«Мы продолжим видеть немного выходов (IPO) в 2024 году, учитывая то, что многие компании сократили показатель роста, чтобы приспособиться к сокращению доступности капитала. Но мы, вероятно, увидим больше слияний и деятельности по слияниям и поглощениям, поскольку недофинансированные компании стремятся извлечь пользу из созданной ими ценности на более крупной платформе», - сказал партнер фонда TLcom Capital Андреата Муфоро в интервью TechCrunch в прошлом году.
Однако продолжается дебата о том, достигла ли африканская технологическая экосистема ожиданий или же недополучила по результатам выхода (слияний и IPO) относительно вложенного в венчурный капитал: более 20 миллиардов долларов. Одна точка зрения утверждает, что количество выходов не оправдывает вложений капитала, в то время как другая подчеркивает, что даже несколько значительных выходов на рынок являются достойными похвалыми, учитывая относительную молодость экосистемы.
Expensya является одной из знаковых историй выходов на рынок в Африке, демонстрируя потенциал для значительных доходов даже в молодой и развивающейся технологической экосистеме. Собрав чуть более 20 миллионов долларов, созданная в Тунисе и Париже компания по управлению расходами была приобретена частной инвестиционной фирмой Medius, что привело к полной выплате 10 миллионов долларов своим сотрудникам. Стоимость этого выхода оценивалась в 1,5 раза по последней известной оценке в размере 83 миллионов долларов, согласно PitchBook.
Это приобретение особенно значительно в контексте африканской технологической экосистемы, где условия сделок по слияниям и поглощениям часто окутаны тайной. Отсутствие прозрачности вокруг этих сделок затрудняет оценку истинной производительности технологического сектора континента. Однако, когда детали раскрываются или становятся известными, как в случае с Expensya, они предоставляют ценную информацию, которая помогает выстраивать стратегии оценки и ценообразования, позволяя заинтересованным сторонам лучше согласовывать свои ожидания.
Продолжая отслеживать рост технологической экосистемы Африки, важно выделить и проанализировать крупнейшие раскрытые сделки. Эти знаковые выходы, часто опубликованные, предлагают более четкое понимание прогресса и потенциала континента в достижении ценности через деятельность по слияниям и поглощениям.
InstaDeep
Основанная в 2014 году Каримом Бегуиром и Зохрой Слим, стартап по искусственному интеллекту InstaDeep использует передовые техники машинного обучения, чтобы внедрить искусственный интеллект в приложения в корпоративной среде. Созданная в Тунисе и Париже компания привлекла более 108 миллионов долларов от инвесторов, включая BioNTech, Alpha Intelligence Capital, Endeavor Catalyst и Google.
- Приобретатель: BioNTech (2023)
- Выход: €500 миллионов ($550 миллионов) наличных и акций.
Sendwave
Дрю Дербин и Линкольн Куирк основали Sendwave в 2014 году для предоставления услуг по передаче денег из стран Северной Америки и Европы в страны рынков с развивающейся экономикой: Африка, Азия и Америки. Поддерживаемый YC Sendwave привлек более 15 миллионов долларов от Founders Fund, Khosla Ventures, Serena Ventures и Partech.
- Приобретатель: Zepz (2020)
- Выход: $500 миллионов наличными и акциями.
MainOne
MainOne - это поставщик центров обработки данных и решений по подключению клиентов от технологических предприятий до поставщиков облачных услуг по всей Западной Африке, в частности Нигерии, Гане и Кот-д'Ивуаре. Основанная Funke Opeke в 2010 году, базирующаяся в Лагосе дочерняя компания Equinix привлекла более 200 миллионов долларов в виде акций и долгов перед своим приобретением.
- Приобретатель: Equinix (2021)
- Выход: $320 миллионов все наличными.
DPO Group
Эран Фейнштейн основал платежный шлюз DPO Group в 2006 году. Банковский и финансовый технологический стартап с офисами в Найроби и Кейптаун предоставляет услуги по приему платежей тысячам торговцев в нескольких африканских странах. Стартап привлек более 15 миллионов долларов от Apis Partners и других инвесторов.
- Приобретатель: Network International (2020)
- Выход: $291 миллион наличными и акциями ($228,6 миллионов наличными).
Paystack
Шола Акинладе и Эзра Олуби запустили Paystack в Лагосе в 2015 году как платформу для обработки платежей для африканских продавцов, чтобы принимать онлайн-платежи через дебетовую карту и прямой банковский перевод. Запущенный YC стартап - вероятно, первый с континента, окончивший акселератор - привлек более 12 миллионов долларов от Stripe, Visa, Tencent и Ingressive Capital.
Приобретатель: Stripe (2020)
Выход: $200 миллионов+ наличными и акциями.
Expensya
Expensya, основанная Каримом Джоуни и Джихедом Отмани, предоставляет инновационные решения для управления расходами для автоматизации управления расходами для предприятий в Европе. Тунисская компания для разработки программного обеспечения привлекла 25 миллионов долларов от Bpifrance, ISAI и Silicon Badia.
- Приобретатель: Medius (2023)
- Выход: примерно $120 миллионов наличными и акциями, по данным источников.
Fundamo
Платформа Fundamo с базой в Кейптауне предлагала мобильные финансовые услуги, включая переводы с лица на лицо, пополнение баланса мобильной связи, оплату счетов и бесфилиальное банковское обслуживание для людей без банковского счета или с ограниченным доступом к банковским услугам. Финтех, основанный Ганнесом ван Ренсбургом в 2000 году, привлек 5 миллионов долларов от южноафриканских инвесторов, включая Knife Capital.
- Приобретатель: Visa (2011)
- Выход: $110 миллионов наличным сделкой.
PaySpace
Брюс, Клайд, Уоррен Кларк и Джордж Карагеоргиадес основали PaySpace в Йоханнесбурге в 2007 году как облачную платформу для обработки платежей и управления персоналом, чтобы упростить работу по обработке заработной платы и процедурам резервного копирования. Bootstrap стартап впервые привлек неизвестный венчурный капитал в прошлом году от местного поставщика платежных решений Netcash до его приобретения.
- Приобретатель: Deel (2024)
- Выход: примерно $100 миллионов наличными и акциями.
